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圆桌论坛:文化产业并购

时间:2017-09-28 15:49  来源:未知  作者:admin

  和讯创投消息 8月20日,由融资中国、融中集团主办的融资中国2015文化资本大会暨颁盛典在隆重召开,申万宏源000166股吧)证券并购私募融资部总经理洪涛、电广传媒000917股吧)战略发展研究中心总经理马美宏、阿里巴巴战略投资部投资总监谢鹰、宋城演艺300144股吧)投资总监许耀文、德粤基金副总经理参与了以“ 文化产业并购:痛并快乐着”为主题的圆桌论坛。

  洪涛:大家上午好,我是来自申万宏源证券并购私募融资部的洪涛。我们也是文化产业并购大潮中的一个弄潮儿、参与者。今天很高兴来到融资中国文化产业资本论坛与大家交流,我是本场的主持人。下面先由参与本次讨论的各位嘉宾先做一个介绍。

  马美宏:我是来自电广传媒战略发展研究中心的马美宏。这些年我们乘者互联网的快车有很多的动作,待会儿汇报一下。

  谢鹰:大家好我是来自阿里巴巴战略投资部的谢鹰,很高兴今天有这个机会跟大家在文化产业进行交流,谢谢大家。

  许耀文:大家好,我是宋城演艺投资总监,我们是中国最大的演艺公司,我们26个亿收购了六间房,所以我们成立了一个基金和30亿的一个基金。

  :很高兴又一次来到这里见到老朋友,我是德粤基金的,我们基金是纯市场化的一个基金,也算是一个比较特殊的国有的真正全市场化的基金。我们投的核心方向就是泛文化的概念和TMT的概念,非常感谢。

  洪涛:我们看到从2013年以来,中国的并购市场持续火爆,板着2014年上半年启动的文化产业影视文化传媒业务在上市公司的并购热潮,无论是借船上市也好,还是产业并购,更包括更多的跨界的文化产业并购,都是风起云涌。当中有一些很多知名案例,也包括一些失败的经验教训。那么今天参与讨论的有来自上市公司的,也有上市公司与投资公司PE公司合作设立的文化产业并购基金,还包括知名的BAT中的平台,以及专注于演艺方面的上市公司进行并购转型。下面就请在座各位分别谈谈结合这两年你所在的平台公司进行文化产业并购的一些感想。

  马美宏:我们是湖南广电下面的一个上市公司,上市比较早。主要是广告、影视结合内容为主要业务。我们几年前才开始,实际我们现在提出互联网+,就是+互联网,我们还是传统行业,在我们这里讲我们是+互联网,当然和提出的互联网+是一致的,所以我们在+互联网上有很多的思考和行动。

  我们认为互联网+或者+互联网是基于三个有利于。互联网思维有很多的表示,我觉得有三个方面重要的思维。一个是平台思维,一个是用户思维等。

  首先讲平台思维,我们原来任何一个行业或者企业总得来说还是封闭性的为主。过去我们说大象跳舞,现在互联网时代就是让马去跳舞,让更多的社会公司和其他行业参与进来。因为我们也有很多的企业本身就有一个网络,像我们的电视网络就是一个渠道,是一个渠道商,它基本上是内容节目为主。

  第二个思维就是用户思维。互联网+所在不是目前赚多少钱,而是占用的用户,不管是阿里还是微信用户动不动就是上亿,原来我们的用户是比较有限的,只有通过快速并购企业来迅速扩大我们的用户数量。

  这几个思维模式都运用了我们的并购逻辑,第一个就是阿里巴巴和无锡赶集网巨头合作,还有就是我们的式的大平台,引进他们的电商,影视节目内容以及其他的一些内容,原来光谈节目,现在是更多的创新业务、新业务、增值业务。原来我们在省内是不到一千万用户,现在可能是两千万用户。这样扩大以后就可以达到,因为新用户之后不光是电视观众在看节目,可能游戏和电商平台也在看,就成倍了,因为电视平台是固定的用户,比如只有晚上看节目,如果引了阿里的内容就是互联网平台,可能就一天24消失在线倍地扩大,就是式的大平台。

  第二个大的并购移动互联网这样的广告公司,以前我们是传统的广告公司。去年互联网广告收入第一次超过了电视广告收入,互联网广告是1500多亿。电视广告只有不到1300亿,原来还少一些,去年入网以后,整个电视广告,包括传统集团的广告,平面更不用说了,有的是下滑,有的基本是停止状态。所以网络广告是我们的新业务之一。而且电视广告主要集中在几个大的,像湖南卫视这些大的。所以我们经过一系列的新公司我们这一块业务也成长得很快,今年可能就达到15个亿左右,而原来的电视广告就是不到30个亿,未来若干年以后可能新广告要超过我们传统的广告业务的收入。这也是互联网+带来的可喜的变化。

  第三个就是并购了一些游戏公司。像音视频网站公司,这样就和我们传统的电影电视形成一种对接,达到资源的最大化,因为影视版权可以在院线放映和播放外还可以通过各种各样的渠道变现,形成收益的最大化,我们今年还和美国私人影业合作,所以我们的湖南卫视的知名节目资源等等,有丰富的IP资源,通过互联网渠道可以让它更好地得到一种开发。互联网+给我们公司带来了全新的面貌。

  第四我们还并购智慧旅游的企业,我们传统的也有旅游酒店这样的业务,通过线上线下的拓展打造旅游全方位的生态结构。

  刚才说的三个思维的第三个思维是生态思维,现在做企业或者产业一定要有一种生态思维,过去我们是做单一内容,要么做渠道,要么做内容,要么做一个其他的单一项目,现在我们是通过移动互联网对我们的影响,任何一个企业除了做好平台以外从内部来讲必须做好商业生态圈,我们讲的一系列产业链的业务,本身就是打造商业生态圈的业务,或者说叫闭环。所以我们就是立足这三个思维,沿着三个方向,有利于打造更大的平台,有利于连接更广大的用户。第三个就是建成更完善的商业生态系统,去投资并购一系列文化产业、文化企业。目前我们还在停牌阶段,现在的规模是600多亿,希望通过这一两年的并购达到上千亿的市值,在文化产业里,在互联网和TMT不能比,但是在文化产业来说还是有巨大的进步,谢谢大家。

  谢鹰:大家好,我是来自阿里巴巴的谢鹰。很高兴今天有这个机会跟大家交流一下,因为总体来说阿里巴巴还是在文化板块中还是一个新兵,我们整体还是在摸索学习当中。虽然过去18个月可能我们也去投了一些项目,但整体来说我们还是在很初级的状态。过去18个月当中我们其实在这个行业有一些接触也有一些投资,总体来说可能对我个人来说有三个感觉。

  第一,这个行业很热闹。很热闹可能体现在两个方面,一个是大量资本在关注和进入这个行业,国家队、民营资本或者BAT,大家都看到这个产业可能未来有快速发展的机会,大家都很关注。另外一个热闹体现在不管商业模式还是新的公司涌现,在过去18个月我们接触了很多新的模式,不管基于互联网内容,还是互联网渠道,还是传统影视在往新靠,都有大量的新的形式涌现,让我们觉得也是一个眼花缭乱的感觉。

  第二,这个行业还是一个很传统的行业。尤其对于BAT来说可能在互联网行业接触这么多年,发觉进入这个行业还是很传统。原来我们设想可能通过一些互联网思维能够嫁接到这个行业上,但现在发觉这个过程没有那么容易,或者需要一个比较长的过程才能慢慢嫁接起来,这是第二个感受。

  第三,这个行业是一个很有希望的行业。这个很有希望是基于前两个感受来的。因为第一有大量的资本和创新出现,再加上很传统,所以才会有大量机会,有大量机会就会有更多价值,有更多价值未来会有新的价值点跟新的企业涌现。只有在渠道变革或者产业变革当中才会有真正对投资人也好,或者对产业者也好,才会真正产生一些新的大的机会。这个就是我大概的过去18个月当中我在接触文化行业当中的一些初步的感受。

  许耀文:刚才谢总阿里往文化走,我们实际是从线下的文化往互联网方向走。我们去年底确定了一个战略,打造互联网生态,拥抱互联网。今年我们就花了26个亿收购了六间房,现在的情况还是不错。简单分享一下我们当时的思考,因为这个过程我们也思考了一年多的时间,其实当时在2013年从我们来看我们线下的业务增长的情况也常好的,其实当时不是说有很迫切的动力,但是我们思考中觉得确实整个大并购、大生态的时代到来了,对我们传统企业来说,我们未来一定要依靠互联网渠道。因为未来线量是有限的,线上是无穷的,我们就想往互联网方向走。走的过程中就是一个是做CP,一个是做平台。对CP来说你的整个的延展性和可持续性是有问题的,我们也对全世界大公司做了研究,其实所有大的公司都是一个平台性企业,所以我们决定往大平台方向走。在往大平台方向走的过程中我们又看到很多企业,比如票务类平台等,我们在想哪些方面适合我们。最后选择六间房,也是基于我们和六间房的企业的基金、创始人,包括协作方面达到了一致,所以我们最终完成了交易,主要就是这些,谢谢。

  :感谢,我稍微补充一点,前面几位说得很详细了。文化方面的投资我们分三个核心的投资,一个是内容投资,一个是通道的投资,通道投资核心是两大块,一个是的通道,因为受众的接触点的通道,从这概念来讲的通道,还有就是变现的通道。第三个比较核心的部分就是受众的概念,受众什么情况下需要服务,这是比较关键的。

  但是从今年来看这种受众概念成场景概念,场景概念包括了什么样的时间点,就是空间和时间的空间和内容的概念在里面体现,也包括一些体验的概念。整个文化投资也是不断更新迭代的过程,四年前很多文化产业基金已经开始做大量内容方面的投资了。结果发现业绩是不太理想,为什么总体不太理想?因为这里面很多通道不畅,特别变现的通道不畅。

  2014年开始大量的BAT做内容企业,做了很多通道的建设工作,但是变现的通道还没有解决。变现通道的解决方案,就是产业性2B的方案。另外是投资的综合性服务,也是我们很重要的一个方向。不论是现在的移动端的产品也好,还是场景化的产品也好,基本上都是满足了核心用户在一些核心点的综合性需求。原来讲我们只看资讯,现在不仅看资讯,还要购买资讯中间的内容和物品,甚至还希望能在中间加一些讨能。所以现在文化产品的概念逐渐还原化,我们经常讲的的概念,其实的核心还是一种还原,对场景需求的一种还原。这时候可以看出来我们2.0版本的文化产品和1.0版本就不太一样,不一样在什么地方?它更加复合化、多元化,更加满足用户某一点的需求,所以现在基本上就是看双向逻辑,满足他更多需求,甚至共享和讨论、社交的需求,都要满足。现在更加多元化,更加多方位满足用户在某一点的核心需求是我们重点要投资的方向。

  洪涛:下面我首先问一下阿里巴巴谢总一个问题,文化+并购整合的问题,因为我们看到阿里巴巴进军文化产业力度非常大,首先有平台资源,而且有雄厚的资本实力。目前市场上新兴的大数据电影对于商业模式,未来的创新,包括发行渠道创新,甚至是重塑电影的产业模式,我想问一下谢总阿里在这方面掌握了平台资源,像内容为主,甚至是更前端的进行扩张,你们的并购的战略,包括对产业格局的塑造,通过并购,通过大数据,请谈谈你们的认识和想法。

  谢鹰:首先我要说洪总说到BAT对这个行业的重塑其实我们并不认同,我们更多说我们怎么助力原来的传统文化行业更快发展,或者插上互联网翅膀,尤其叫互联网+的概念。对我们来说其实BAT企业最擅长,或者最有资源的是两个方面,一个是用户,一个是数据。这里的用户并不是原来传统线下说的模糊的用户个体或者群体,而是精准地对个人用户的认识,因为通过他们在线上的消费行为,甚至通过各种渠道购买或者观看的行为,我们可以更精准定位用户,对用户更精准定位之后我们可以反向在内容或渠道方面进行一些有针对性的布局。所以对于我们来说其实从我们角度来看,未来的文化产业我们更看重是渠道变革。渠道变革可能来自于两个方面,一个是发行渠道的变革,一个是内容分发渠道的变革。所谓发行渠道的变革就是现在我们看到线上售票占到越来越大的比例,过去一段时间来,包括淘宝电影票、猫眼等等,可能会占到40%的份额,未来这个趋势还会增加。对传统院线大家更依赖于线下发行,线上发行对传统的院线的线下发行会有一定的影响,我们会更精准定位到用户,定位到用户的观影行为,这是一个大方向。

  另外是内容分发渠道,现在院线还是在整体分发中占到主流的渠道,不管是乐视还是小米盒子、OTV盒的子,这个分发量是带陆续增加,我们觉得未来的内容分发渠道也有一定的分化,除了大地区电影有一些需要走传统院线的,未来越来越多内容需要通过新渠道做发行。过去一段时间来看新渠道发行的变现能力越来越强。

  回到阿里本身的资源来说,其实刚才我们提到一个重要的话题就是内容的变现能力,从现在的中国文化行业来看变现能力还是对C端的,不管对票房还是对新的版权出售也好,最主要是这方面。未来我们希望嫁接到背后更多的商业资源,能够在衍生品或者等等一些延展的上下游能够让内容行业有更多的变现渠道,这也是阿里所擅长的,或者我们背后平台具有的资源,能够在这有所助力,这也是我们未来所希望的点。

  洪涛:我想追问一个问题,现在市场上很多,包括微信、微博,都说影视圈要为BAT打工,足见BAT在整合资源方面的超强的话语权和谈判中的优势地位。我想问你们在阿里,包括BAT,可以延伸到BAT在文化资源、文化产业并购整合中,你们是怎么样的一个谈判地位?第二是对于目标公司的并购过程中的估值,你们一般是什么方法?

  谢鹰:这是两个非常好的问题,很尖锐的问题。其实我觉得还是要征求大家的布局,并不存在传统的文化行业的公司替BAT打工的问题,更多我们还是要看到双方资源互补。因为从文化行业本身来看还是内容为王的行业,但是从BAT来看本身并不生产内容,我们更多有时在用户和渠道,那未来是希望内容加资源的互补,存在一个助力。所以未来BAT可能不会占到主导,占主导的还是内容有价值的企业当中。

  回到刚才提的两个问题。一个是在这样的情况下我们在谈判中到底属于什么地位。在过去我们投资的份额来看,我们有小比例的投资,非常小的比例。这个角度也可以看出来双方至少是处于互补的地位来做这样一个谈判。在估值上还是跟传统一样,我们看重他持续产生内容的能力或者价值点,这是我们估值公司当中的一个点。

  洪涛:谢谢谢总,我想问马总一个问题。作为国内最早上市的文化传媒上市公司,也是背靠湖南广大的演艺文化传媒的资源,庞大的资源和众多的星光灿烂的演艺明星和电视舞台明星。有人预测中国的资本市场,上市公司在资本助推上通过文化产业并购很可能在十年内甚至更短时间内形成一个世界级的文化娱乐传媒集团。也许不止一个,能进军,就是能够跟美国的好莱坞的娱乐传媒集团,或者是美国在线、时代华纳,或者其他的相关的美国的传媒集团相抗衡。虽然可能界,在话语权和软实力方面,可能有一些先天的不足,它需要开展全球的推广。我们至少在国内有13亿多广大受众,其实有广大的华人圈。我想问电广传媒在这方面是如何考虑?第二,电广传媒最开始是传统的广告、传统业务向网络,然后电视,然后向综合的娱乐传媒集团转变。您转变的过程是更顺利呢?还是以互联网的,具有互联网基因的企业,然后在纵向、反向整合文化产业,这两个在进军国际传媒集团方面各有什么优劣?

  马美宏:你说的很对,中国的文化产业这几年发展还是比较迅猛,但是还没有一个世界级的企业。这可能有很多的问题,我觉得还是有些体制的问题,文化产业原来都是做的公益事业。我们是最早的传媒上市公司,我们下面有一些子公司,还是原来的事业单位的体制,目前市场化都还不是很彻底,所以我们现在为什么抓紧向互联网转型,现在看不单单是转型,是从基因上都有改变。因为我们原来的传统的业务本身就有区域性的,原来我们公司名字就是叫湖南什么公司,或者什么什么,我们网络公司就更细了,到乡镇都有一个网络公司。互联网玩的是相对的,比如微信和腾讯就没有广东的微信、湖南的微信、的微信,没有这个概念,他们有广东分公司、分公司,它的用户是面向全世界的,所以我们要突破这种瓶颈。所以为什么传统会萎缩呢?这里面提到叫跨区域,包括跨体制,这个难度还是比较大。所以可能有些企业只能够在互联网的冲击之下,我们都讲叫冲击,不在经济发展的周期性过程中可能就会被淘汰,我们只能够并购那些有互联网基因的企业,我们讲互联网+也好,并购也好,就像人类的婚姻一样的,婚姻本来是一个很好的事情,是个人的繁衍,个人生活幸福的完美。但不能说看到一个人就结婚,也有可能超出国籍,最后不幸福,能不能持久,能不能完美?所以说为什么阿里要发展影业?像电影这样的文化产业就是有互联网基因。为什么?它就没有区域性,比如广东的或者美国拍的电视全世界都可以看,不是一个地方性的东西,所以并购还是要有选择性。

  所以我们并购的行业是很多的,我讲三个有利于,有利于建立更大的平台,有更多的用户,建立完善的商业系统。所以并购是有选择性、有方向性的,我们刘总也讲到贵在,是要有方向的,所以并购也要有方向。只有通过全国的文化产业的共同努力,在10年以内。阿里他们的介入,可能打造亿万级的产业可能不远,5年之内可能差不多。

  洪涛:我还有第二个问题,以您这种类型的上市公司通过并购整合成长为世界的娱乐传媒集团和互联网再去整合,谁更有优势呢

  马美宏:我们的目的就是打造一个综合性的新传媒公司,我们的目标就不是一般人传统的意义上的公司,所以以后我们就是一个互联网公司,所以这么说。因为传统的文化产业有自己的一些核心优势。包括今年未来3年投资20多个亿,这是中国目前最大的对传统影视的投资,这是跨国界的合作。不能说原来搞一个或者歌舞,这种东西肯定是做不大的,只有有很庞大的生态系统的企业才能成国际企业。互联网也讲究叫唯快不破,如果说你步伐慢了,你可能成了别人并购的对象,这个地位还不是说市场就是你的,教授刚才也讲了,你不说你竞争对手是谁,可能很多潜在竞争对手。阿里说三架马车,那个时候不搞游戏,也没搞电影,但现在电影搞这么大了。市场这么大,竞争力这么强,但总会有一家或者几家公司脱颖而出,但肯定是和互联网BAT这样的企业在一起才能成。我在这个行业工作多年,传统的企业涉及到基因怎么的问题。

  洪涛:下面我想问一下宋城演艺的许总。因为大家知道宋城演艺刚刚做完了一笔并购,而且是以上市公司为平台,在证监会审核的并购重组,中国证监会去年年底颁布了新的上市公司收购管理办法,这也是修改过后的,还有重大资产重组管理办法。今年随着市场的变化,股票二级市场也是波澜壮阔、风起云涌。目前市场又处于一个相对低迷的状态,宋城演艺应该是顺利完成了本次并购。想结合宋城演艺收购六间房,是三方同时募集了配套资金,想让许总介绍一下文化产业并购在你们操作过程中的核心要点、感想以及难点是什么?

  许耀文:这个问题太大了。从我们来看我觉得从我们自身角度来看,一个是说传统企业要做互联网并购,第一个要选好一个方向,因为这么大的并购其实跟结婚一样,你首先得谈恋爱,谈恋爱找不准婚后生活一定不幸福。所以首先还是要在标的判断上比较有前瞻性,比较适合企业发展的。

  第二个可能就是怎么老板的问题,因为我觉得传统企业和互联网企业其实老板的思维还是有很大差异的。比如说传统企业老板一看到这个标的可能会问你这个企业赚不赚钱,烧钱的企业他不一定会觉得很好,或者说很多这种打法不一样,比如互联网企业一上来搭一个架子,传统企业更多从一个小的产品切入。所以在这种思维上差距比较大,其实这方面也是看怎么传统企业老板接受这种互联网思维。

  第三个就是在交易价格。我觉得其实我们的交易还是有一个比较大的特点,就是我们还是有很性的,就是大的VIE回来的标的,在我们之前好象没有VIE直接进公司的,包括IPO这是第一家,我们并购的时候是第一家。首先我们做了一个创新的案例,我们先向集团把公司买下来,然后再把VIE架构拆掉,然后再做到上市公司里面,这是交易方面的一些障碍。总体就这些。

  洪涛:根据证监会法规的,其实现在的产业并购,对外部的产业并购由于我是对第三方进行收购,其实是不必须进行盈利补偿的,因为你评估值是多少,或者是估值报告给了多少,我这边是交易的双方达成的一个协议,并且经过了董事会或者股东大会,就可以认可了。其实在美国这个产业并购也是不必须做盈利补偿。但是我们国家在交易过程中有两种情况,因为法规是整体上市或者关联方资产注入要做盈利补偿,对非关联方,第三方的资产,由于中国市场永远处于快速变化中,卖方资产一直希望卖一个好价钱,估值的增值倍数也非常之大,就不得不设计盈利补偿。我想估值方面的问题想问一下德粤基金的王总,它是一个文化产业配套基金。

  :估值简单点讲吧,有各种各样的估值方式了有PC、市盈率等各种各样的方法。但是市场来讲还是市场定价是核心方式,重点考虑这个企业的增长性因素,这是主要核心。

  洪涛:我想问一下谢总,你在阿里巴巴战略投资部,阿里巴巴是在美国上市的公司,它的估值体系,它去购买目标公司不必须,我理解的不必须,按照中国证监会相关的传统的收益法,你们在收购过程中可能也不一定,就是可以跳出国内A股上市公司,大多数都是收购盈利的企业,可能没有盈利,那么未来有良好表现的也是并购的目标,你们在估值方面是怎么思考的?

  谢鹰:我们本质上还是看企业增长的盈利性,可能我们还是从更基本的东西判断这家企业本身所属行业的商业模式,包括团队本身的状况来考虑。当然从估值方法上还是会按PS或者PE,或者是PU用户带来的价值,我们都会看,以及每个用户带来的UP值。当然盈利不是我们一个关键的指标,但是未来它可能变成盈利的可能性,这个是我们未来会衡量的一个很重要的因素。

  洪涛:谢谢。想问王总一个问题,文化产业基金可能是利用了私募股权投资基金与上市公司的合作共同打造以上市公司为退出平台的产业并购基金。它可能再融资,包括在未来的管理、退出方面都有很大优势,我想问一下您在德粤基金的亲身体会,在文化产业并购整合方面,就是融、投、管、退有什么体会,如何扬长避短发挥上市公司与德通资本双方的优势?

  :我们是合璧也好,体系内外结合也好,我觉得是一个市场化运作的机构了。第一点就是整个投资文化产业的一个大的趋势,首先第一个未来10年应该是投资文化产业,不论投资文化产业的基金,还是文化领域里的创业者,应该讲10年应该是一个非常好的,在中国历史上非常好的时机。因为整个文化产业现在在中国是双轮驱动,一个是消费升级的概念,消费升级的概念就是中国实际上整个的,特别对软性的需求系爆发式的增长。第二点另外一个驱动是中国特有的,世界上任何一个国家比不了的,就是巨大的人口基数而可消费的人口基数也是别人比不了的,我们所有的可接触点的整个消费产品来讲我们叫新生代的人口占了消费人群的76%,将近八成,八成的概念就是说历年孕育着他们的消费习惯不是常规性建筑起来的,不是原来传统的,而是新的业态,这时候你会发现不论投资机会还是创业者是面临着非常好的历史机遇,未来10年是一个非常好的机遇。这是第一点,整个基金运作来讲,决定它的收益的一个基本的基本面。

  基金运作起来有两种方式,一个是国有自己来做,这样就会面临各种各样的问题。首先国有我们讲并过来的概念,如果说国有并购一个企业,并购一个新生代企业,第一是不换脑,第从管理机制上进行改变,不愿意接受新生代的市场竞争力的团队对操盘的认可,其实并不进来,也消化不了。而且很有可能是原来的机构不太愿意消化新生代的企业的,因为原有的文化传媒企业也好,内部的格局始终是变革最大的障碍。要解决这个问题就要通过市场化手段来解决,来解决怎么与市场对接的问题,怎么通过市场手段,而不是通过权资并购和控股方式,更多是作用投资人角度盘活产业链和机构,然后给自己一定的时间。我们现在投项目非常明显,你作为国有去谈很困难,很多新生的特别好的项目不愿意跟你接触。国有的经营的实体设计上的是有独有的资源的优势在下降,确实给我们的时间不多,所以我们需要一个社会化平台真正做一些社会化操作,能为我们本身的原生的集体提供活下来的时间也好,现在各大传媒集团都是面临转型特别大的压力,为什么有这种压力?就是因为对他们所服务的,原来他服务的受众群体我们叫做实际上是一种,原来的受众群体在改变,受众的通道和习惯也在改变。原有的机制也好,管理机制也好,是对现在新的东西体会不深,没有愿意去深深对受众群体有一个,这是传统的传媒企业变革比较核心的一个地方。

  洪涛:我追问王总一个问题,因为王总的上市公司背景是德粤传媒002181股吧),作为传统的报业,包括图书出版这一类传统的,也是一个文化产业。如果在十年前可能占比例很高,如果放眼整个中国传统的以报业图书出版为主的集团,如何通过自身的变革,包括并购也好,互联网或者跨界。或者是混合所有制,如何跳出这个范畴?你认为传统的报业集团还有没有可能焕发新的增长的活力?

  :这个没法回答,首先我不能对外回答这个问题。我只能这么讲,雷军跟美的的方总之间有一个对话比较有意思,讲了一个比较核心的话,就是你想不想变,关键看领头的人愿不愿意变,很多时候是领头人不见得愿意变,这是比较关键的。

  洪涛:最后大家用简短几句话,因为我们所说的广义的文化产业包括了报业出版、发行,还包括了影视、电影、电视剧、游戏、广告、整合营销、演艺、电视栏目等等,非常庞杂,包括现在把互联网加上去,还有体育产业也作为广义的文化产业。那在座各位都是从事文化产业并购相关的业务领域。请各位分别用几句话给大家展望一下您个人和所在单位对未来12个月最看好的文化产业的并购领域介绍一下。

  马美宏:互联网基因的文化、影视、旅游,这些有互联网基因的,本身有互联网基因的发觉出来,插上互联网的翅膀。

  谢鹰:其实对我们看来可能还是跟新兴渠道或者新兴结合更紧密的一些内容制作的企业可能会是未来比较值得投资价值的企业。

  许耀文:我们最干住两类,一类是我们擅长的,一类是我们缺的。90后、00后这些人群关注的文化消费是我们关注的一块。

  :两个方向,一个是赚钱,钱越进越好的项目标的比较关注。第二是捞人,新生代肯定是我们关注的一个核心方向,第二就是细分人群,现在中国的细分人群的投资机会常大的。

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